より長い創設者の権利確定スケジュールで「デッドエクイティ」問題を解決する– TechCrunch

by tobiniumu
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典型的なスタートアップが今日使用している4年間の権利確定スケジュールは、起こるのを待っている問題です。 ある創設者が最後の崖の1、2年前に辞めたとしても、今後の多くのラウンドを通じて、彼らは依然としてキャップテーブルの大部分を所有しています。 退任する創設者はそれを公正だと考えるかもしれませんが、残りの創設者は付加価値を追加するものであり、恨みだけが問題ではありません。

「デッドエクイティの機会費用は才能と資本です」と、MatrixPartnersのJakeJolisは今週のゲスト投稿で説明しています。 「才能の補償と資金調達は、スタートアップの株式を使用できる(唯一の)2つのことであり、会社を大きくするためには両方を行う必要があります。 大企業を立ち上げたいのなら、これからの道のりはまだ長く風が強いので、できる限りの助けが必要になります。 競合他社がデッドエクイティを持っていない場合、あなたは文字通りハンディキャップと競争しています。」

代わりに、彼は、始めたばかりの創設者は、権利確定スケジュールを8年かそこらに倍増することを検討すべきであると主張します。 彼が挙げた一例では、4カ年計画で2年半後に退職した創設者は、大規模な新しい資金調達ラウンド、従業員ストックオプションプールの作成、および追加の後でさえ、会社の22%になる可能性があります代替の共同創設者レベルの雇用のために取っておかれる株式。 8年間の計画では、それはわずか11%であり、新しい共同創設者を誘惑するためにさらに多くのことが残っているでしょう。

ザ・ 記事全文はExtraCrunchにあります、しかし、幅広い価値を考慮して、ここにはより多くの重要な部分を含めています。

まだビジネスの前にあるリスクを考えると、このレベルの報酬は、価値創造の観点からはるかに公平であることがよくあります。 キャップテーブルのデッドエクイティが少ないため、このスタートアップはVCの観点からは依然として魅力的であり、会社を前進させるための強力な共同創設者の交代を引き付けるのに適した立場にあります。 代替案は会社を不自由にする可能性があり、共同創設者Bでさえゼロのより大きなパーセントを所有することに満足しません。 会社を始めるときにそれを行う方が良いですが、共同創設者ユニットは後で彼らの権利確定を延長することもできます。 主な要件は、すべての共同創設者がそれが彼らの最善の利益であると信じ、それに同意することです。 私が話したほとんどのリピーター創設者は、4年は短すぎることに同意しました。 個人的には、別の会社を始めたら、8のようなものを選びます。 君は 絶対にする必要はありません。 あなたは、共同創設者ユニットとあなたの会社にとって、4つか6つがより良いと決めるかもしれません。

私のスタートアップの共同創設者の年からの最後の考え。 退社する共同創設者は、自社株の価値を最大化するために、会社が可能な限り大きく成功することを望んでいるはずです。 このビジネスの失敗と成功の間の急な斜面では、より長い権利確定は、会社が初期のハードワークの後に彼らに最大限の利益をもたらすのを助ける強力な方法です。

画像クレジット: FirstMark

成功した初期段階のVC企業がSPACに参入している理由

SPACは、公的または私的を問わず、あらゆるタイプの投資家にとってエキサイティングな開発であると、FirstMarkCapitalのAmishJaniはConnieLoizosに語っています。 実際、彼の会社は歴史的に初期段階の小切手を書くことに焦点を当ててきたので、FirstMark Horizo​​n Acquisition SPACが3億6000万ドルを調達し、適切なユニコーンを探しに出かけるのを見るのは最初は少し不快です。 しかし、彼は今週、それをすべて非常によく説明しています。

TC:なぜ今SPACなのですか? 市場がいつシフトするか誰もよく知らない時代に、それは熱い公共市場への近道であると言っても過言ではありませんか?

AJ:一緒になっているいくつかの異なるスレッドがあります。 最初のものはその可能性だと思います [SPACs] うまくいきます。 [Our portfolio company] ドラフトキングス [reverse-merged into a SPAC] そしてしました [private investment in a public equity deal]; それはかなり複雑な取引であり、彼らはこれを使って公開しました、そして株は信じられないほどうまくいっています。

並行して、 [privately held companies] 過去5〜6年間で多額の資本を調達する可能性があり、それがタイムラインを押し上げていました [to going public] かなり実質的に。 [Now there are] 民間市場に存在する数百億ドルの価値と [at the same time] 公開し、公開株主との信頼を築き、成長の初期の追い風を活用する機会。

彼はさらに、公的市場が将来にわたって適切なSPACのために熱いままでいる可能性が高い理由を説明します。

AJ:少し誤解されているのは、公的市場のほとんどの投資家がホットマネーまたはファストマネーになりたいという考えです。 企業の旅に参加することに興味を持っていて、プライベートに長く滞在しているためにこれらの企業にアクセスできなくなってしまったために不満を感じている投資家はたくさんいます。 だから私たちの投資家は私たちの一部です [limited partners]、しかし大多数は長期のみのファンド、オルタナティブ投資マネージャー、そして長期的な混乱としてのテクノロジーに本当に興奮していて、この次世代の象徴的な企業と提携したいと思っている人々です。

TechCrunchですべてをチェックしてください

ピーターラインハルトセグメントDSC00311

SaaSは、Databricksの資金調達、セグメントの買収でブームを続けています

たぶんセグメントはすぐに公開されたでしょうが、 代わりに、Twilioは今週32億ドルでそれをすくい上げました。 人気のあるデータ管理ツールは、Twilioの拡大を続ける顧客コミュニケーション製品スイートの一部になります。 おそらく、過去10年間にカンブリア爆発前のSaaSスタートアップが爆発的に増加した後、このセクターで統合フェーズが定着していることを示すもう1つの兆候でしょうか。 アレックスウィルヘルム エクストラクランチの取引の財務を掘り下げました そして、この取引はそれほど高価ではないと考えて立ち去りました。実際、彼は、特に今年のTwilioの株価の増加を考えると、Segmentはもう少し持ちこたえることができたのではないかと考えています。

一方、Databricksは、収益を3億5000万ドルにするのに苦労したオープンソースのデータ分析プラットフォームから進化しました。 アレックスがECのために行ったインタビューによると 最高経営責任者のAliGhodsiとともに、この成長の要因には、より独占的なコード、大口顧客、洗練された機能に焦点を当てるシフトが含まれていました。 来年のIPOを目指しています。

そして今週は少し静かだったそのIPO市場はどうですか? アレックスは、18の最も有名なテクノロジー企業のそれぞれにレターグレードを与えます 今年公開されたものであり、ほとんどの企業が当初の価格からプラスの領域にとどまっていることを確認しています。

画像クレジット: PaystackのBrentFranson

ナイジェリアのスタートアップシーンがPaystack契約で分水嶺出口を取得

ラゴスは何年にもわたって強力な地元のスタートアップシーンを構築してきましたが、今週はそれが都市、国、そしてその先の新しい時代をマークする可能性のある勝利につながりました。 Stripeは決済プロバイダーPaystackの買収に合意しました Ingrid Lundenが聞いた取引では、2億ドル以上の価値がありました。 Stripe自身の大規模なIPOの目標により、Paystackは、会社とその投資家に継続的な利益をもたらすとともに、シリコンバレーやその他のイノベーションと緊密に連携している新世代の投資家、創設者、高度なスキルを持つ従業員をナイジェリアに提供する態勢を整えています。センター。

スタートアップハブは、すべてを変えるために1つか2つの適切な取引を必要とします。 いつ注目していた読者 GoogleがYouTubeを購入 ほぼ正確に14年前の今日、シリコンバレーのインターネットシーンが立ち直るのを助けた(そしてこのサイトも地図に載るのを助けた)資金調達、設立、買収、そして全体的な消費者インターネット業界の活動のその後の急増を覚えています。 Stripeは、このような追加の取引を含む可能性のある、よりグローバルな拡大を計画していると述べたため、世界中のより多くの都市がこのように瞬間を得る可能性があります。

ドナウ市開発地域-オーストリア、ウィーン

ドナウ市開発地域–オーストリア、ウィーン

パンデミックの間に新しい機会を見つけるウィーンのスタートアップ

今週のエクストラクランチに関するヨーロッパの投資家調査では、 マイク・ブッチャーがオーストリアのウィーンにチェックイン、最近地元のスタートアップ活動の成長を集計している。 パンデミックが地元の市場に与える影響について、ゲルマンと中央東ヨーロッパの投資に焦点を当てたCapital300のEvaAhrは次のとおりです。

遠隔医療、オンライン教育が加速されています。 特に比較的保守的なドイツ語圏では、そうでなければ何年もかかるシフトが見られます。 前に述べたように、メンタルヘルスソリューション、リモートでの雇用と雇用は、COVID-19によって強調された機会の一部です。 露出度の高い企業とは、過去数か月で閉鎖された、またはトラフィックが大幅に減少した企業、小規模商人、地元企業のロングテールにサービスを提供しているため、コストベースに非常に敏感であり、そうでないサービスを中止している企業です。 110%必須。

マイクはリスボンの調査にも取り組んでいます また、ポルトガル全般に焦点を当てている投資家の皆様からのご意見をお待ちしております。

TechCrunch周辺

UnusualVenturesのSarahLeary&John Vrionisと、初期段階のVCのアンバンドリングについて話し合う

週を通して

TechCrunch:

広告業界が透明性に真剣に取り組んでいる場合は、SDKをオープンソース化しましょう

ブラジルのブラックシリコンバレーは、ラテンアメリカにおけるイノベーションの震源地となる可能性があります

世界的な需要の高まりに伴い、韓国はAI半導体を推進

株式報酬における真の株式の必要性

トランプの最新の移民規制はアメリカ人労働者にとって悪いニュースです

エクストラクランチ:

COVID-19とその結果としての不況が女性の創設者にどのような影響を与えているか

スタートアップの創設者は、シリコンバレーの相乗効果を再現するためにハッカーの家を建てました

BrighteyeVenturesのAlexLatsisが、2020年のヨーロッパの教育工学資金調達について語る

親愛なるソフィー:私はB-1ビザで来ました、そしてCOVID-19が起こりました。 どうすれば滞在できますか?

iPhone12が2020年のスマートフォン業界の状況について教えてくれること

#EquityPod

アレックスから

こんにちは、おかえりなさい エクイティ、TechCrunchのベンチャーキャピタルに焦点を当てたポッドキャスト(今ツイッターで!)、見出しの後ろにある数字を解凍します。

乗組員全員が今日戻ってきました ナターシャ そして ダニー そして 本当にニュースの爆発であったものを解析するために集まった。 多くのスタートアップが育っています。 多くのVCが上昇しています。 そして、いくつかのユニコーンは公開するために撃っています。 やり遂げるのはたくさんありますが、私たちはあなたに追いつくためにここにいます。

これが私たちが始めたものです:

それで、月曜日の朝まで休みます。 すぐにチャットして、安全を確保してください。

株式は毎週月曜日の午前7:00(太平洋夏時間)と木曜日の午後にできるだけ早く下落するので、購読してください。 Appleポッドキャスト曇りSpotify そしてすべてのキャスト。





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